Rynki w oczekiwaniu na spotkanie FOMC, dziś Rezerwa Federalna powinna podnieść stopy procentowe

Enrique Díaz-Álvarez14/Dec/2016Rynki walutowe

Złoty we wtorek zyskiwał do wszystkich głównych walut. Na umocnienie polskiej waluty wpływ mają przede wszystkim czynniki wewnętrzne i ostatnia, lekka poprawa sentymentu do złotego. Wygląda również na to, że inwestorzy wyrównują pozycje przed nadchodzącym, przełomowym posiedzeniem FED-u i tym samym nieco odchodzą od silnego w ostatnich tygodniach przewartościowywania twardych walut, kosztem walut EM.

Podczas dzisiejszego spotkania Rezerwa Federalna powinna z niemal 100-procentową pewnością podnieść stopy procentowe o 25 pb. do poziomu 0,5 – 0,75%. Niemniej, naszym zdaniem, znacznie bardziej interesująca od samej decyzji będzie konferencja prasowa oraz publikacja tzw. „dots plot” czyli oczekiwań członków FOMC względem tempa podwyżek stóp procentowych w najbliższych latach. Rynki będą czekały na wszelkie informacje o potencjalnym przyspieszeniu tempa przyszłorocznych podwyżek kosztów kredyt, co powinno być główną przesłanką do dalszego umacniania się amerykańskiej waluty.

Bazowy wskaźnik krajowej inflacji w październiku okazał się być zgodny z oczekiwaniami. Inflacja z wyłączeniem cen żywności i energii była o 0,1% niższa niż dwanaście miesięcy temu.

GBP
Kurs GBP/PLN we wtorek osłabił się o 0,7%, wahając się w widełkach 5,26 – 5,33.

Początkowo siłę funta wzmocnił dobry odczyt inflacji w Wielkiej Brytanii. Ceny w listopadzie urosły o 1,2% w stosunku do poprzedniego roku, jest to wynik o 0,1 p.p. lepszy niż oczekiwali ekonomiści. Po południu jednak trend się odwrócił i funt zaczął tracić do głównych walut oraz złotego, kończąc dzień poniżej poziomu otwarcia.

EUR
Kurs EUR/PLN we wtorek osłabił się o 0,6%, wahając się w widełkach 4,42 – 4,45.

Odczyt nastroju ekonomicznego ZEW w Niemczech wyniósł 13,8, czyli dokładnie tyle ile miesiąc temu. Wynik jest nieco gorszy od oczekiwań, które były na poziomie 14. Dane zostały jednak zignorowane przez rynek: kurs EUR/USD zakończył dzień na poziomie z otwarcia.

USD
Kurs USD/PLN we wtorek osłabił się o 0,5%, wahając się w widełkach 4,16- 4,19.

Wszelkie informacje makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych opublikowane we wtorek były drugo- lub trzeciorzędne. Rynek nie przywiązał wagi ani do poprawy optymizmu małych firm (z 94,9 do 98,4) ani do nieco lepszych niż oczekiwane wskaźników cen importowych i eksportowych.

W kontekście jutrzejszej decyzji Rezerwy Federalnej oraz konferencji prasowej FED-u, wszelkie informacje makroekonomiczne, (jeżeli nie będą drastycznie odbiegały od oczekiwań) powinny być w dalszym ciągu ignorowane przez rynek.

Kluczowe publikacje makroekonomiczne:
10:30 – dane z brytyjskiego rynku pracy (średnie wynagrodzenie z uwzględnienim premii, etc)
11:00 – produkcja przemysłowa w strefie euro
13:15 – przemówienie prezesa BoE, Marka Carneya
14:30 – sprzedaż detaliczna w USA
20:00 – decyzja w sprawie stóp procentowych
20:30 – konferencja prasowa FOMC

Spojrzenie na główne waluty

GBP

Kurs GBP/PLN  we wtorek osłabił się o 0,7%, wahając się w widełkach 5,26 – 5,33.

Początkowo siłę funta wzmocnił dobry odczyt inflacji w Wielkiej Brytanii. Ceny w listopadzie urosły o 1,2% w stosunku do poprzedniego roku, jest to wynik o 0,1 p.p. lepszy niż oczekiwali ekonomiści. Po południu jednak trend się odwrócił i funt zaczął tracić do głównych walut oraz złotego, kończąc dzień poniżej poziomu otwarcia.

EUR

Kurs EUR/PLN we wtorek osłabił się o 0,6%, wahając się w widełkach 4,42 – 4,45.

Odczyt nastroju ekonomicznego ZEW w Niemczech wyniósł 13,8, czyli dokładnie tyle ile miesiąc temu. Wynik jest nieco gorszy od oczekiwań, które były na poziomie 14. Dane zostały jednak zignorowane przez rynek: kurs EUR/USD zakończył dzień na poziomie z otwarcia.

USD

Kurs USD/PLN we wtorek osłabił się o 0,5%, wahając się w widełkach 4,16 – 4,19.

Wszelkie informacje makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych opublikowane we wtorek były drugo- lub trzeciorzędne. Rynek nie przywiązał wagi ani do poprawy optymizmu małych firm (z 94,9 do 98,4) ani do nieco lepszych niż oczekiwane wskaźników cen importowych i eksportowych. Inwestorzy czekają na dzisiejsze posiedzenie FOMC, które powinno przynieść zmienność większą niż zazwyczaj, zwłaszcza w drugiej połowie dnia.

W kontekście dzisiejszej decyzji Rezerwy Federalnej oraz konferencji prasowej FED-u, wszelkie informacje makroekonomiczne, (jeżeli nie pokażą drastycznie innych odczytów niż oczekiwane) powinny być dalej ignorowane przez rynek.

Kluczowe publikacje

10:30 – dane z brytyjskiego rynku pracy (średnie wynagrodzenie z uwzględnienim premii, etc)
11:00 – produkcja przemysłowa w strefie euro
13:15 – przemówienie prezesa BoE, Marka Carneya
14:30 – sprzedaż detaliczna w USA
20:00 – decyzja w sprawie stóp procentowych
20:30 – konferencja prasowa FOMC

Print

Autor: Enrique Díaz-Álvarez

Dyrektor ds. Oceny Ryzyka w Ebury. Enrique skupia się na tworzeniu strategicznych rozwiązań mających na celu ochronę finansów przed wahaniami na rynkach walutowych. Regularnie opracowuje analizy walutowe dla agencji Bloomberg.